巴菲特股东大会再传7条投资经：价值投资的机会来自别人做蠢事
巴菲特股东大会再传7条投资经：价值投资的机会来自别人做蠢事
巴菲特股东大会再传7条投资经：价值投资的机会来自别人做蠢事， 一年一度的“投资界春晚”正式拉开帷幕。当地时间5月6日，美国投资巨头伯克希尔·哈撒韦公司2023年度股东大会在“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的老家美国内布拉斯加州奥马哈如期举行。巴菲特今年即将93岁，他作为伯克希尔·哈撒韦的CEO，与老搭档、99岁高龄的伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格（Charlie Munger），以及两位伯克希尔·哈撒韦高管，一同出现在主席台上，回答全球投资者的提问。今年，全球宏观金融环境充满挑战。不仅全球通胀处于高位，经济面临衰退风险，美联储加息后遗症、美国银行业危机持续发酵，ChatGPT爆火，也让投资者陷入机遇与风险两难。在全球投资者“朝闻道”的提问中，这位“奥马哈先知”及芒格，在长达5个半小时的问答里，回答了48个问题。澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者从中精选出7条投资经，供投资者参考。卖掉苹果股票很愚蠢2023年股东大会召开前夕，伯克希尔·哈撒韦公司例行发布了2023年一季报。持仓方面，财报显示，今年第一季度，伯克希尔一季度近八成持仓集中在五家公司：苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、和雪佛龙。苹果是伯克希尔·哈撒韦公司重仓的第一大个股，市值达到了1510亿美元，其余四家依次为295亿美元、250亿美元、248亿美元和216亿美元。2023年度股东周年大会上，就有投资者问道，“对播客进行投资的时候，表示达到25-30%的持仓就会不舒服，但是现在苹果在伯克希尔投资组合中的比重超过了35%，已经接近危险区域，能否解释一下？”巴菲特表示，伯克希尔·哈撒韦公司对苹果持仓没有占到投资组合的35%，“我们的投资组合包括很多很多行业，比如能源、铁路、喜诗糖果等等。苹果有一个很大的优势是，会不断地回购自己的股票，提升股价，我们都不需要做什么，持仓的市值就上升了。”“它对我们营业利润的贡献是巨大的。”巴菲特坦言，在两年前犯的错，就是卖掉了一些苹果股票，“当时那个决定是很愚蠢的，我们要从这些错误中学到教训。”芒格深以为然，表示好机会并不容易被识别出来。他说道，“我之前有三个非常好的决定，却有一大堆坏的决定。有些人根本没有办法从他们的坏的想法中挑选出他们的好想法。如果能识别出这一点，我们犯的错误会比其他人更少。这也是对我们来说幸运的地方。”芒格给出的建议是，知道自己能力的界限在哪里，也要去谨慎地面对自己的投资组合。对AI的炒作感到困惑问答环节开始不久，就有来自新加坡的投资者问了关于人工智能与机器人的问题。不过，与今年一季度全球高涨的情绪相反，沃伦·巴菲特与查理·芒格均对AI的发展表达了担忧。2023年度股东周年大会上，芒格表示，你如果去到中国比亚迪的工厂，会看到机器人到处都是，而且使用率真的非常之高，所以认为机器人的使用将会在全球越来越多，但是，芒格说道，“我自己对于其中的一些炒作是感到困惑，一些旧时代的智能技术依然非常好用。”“人工智能中没有任何一项功能可以取代我们今天坐在这里的阿吉特·吉恩（Ajit Jain）（注：伯克希尔·哈撒韦公司副总裁）。”巴菲特表示，比尔·盖茨曾带他们了解最新的技术，确实看到AI可以做非常多的事情，“不过，这让我反而有一些担忧，因为我觉得我们没有办法去完全掌控它。”巴菲特以原子弹作为类比，表示在二战期间，人们曾经为了很好的初衷发明了原子弹，在当时这个发明也很重要，但由此揭开的种种事端这对后面两百年有好处么？对此我们并没有选择。巴菲特表示，“当你开始一项新技术的时候，之前爱因斯坦就提过，它可能会改变全世界。我也想提到，在人工智能的这个部分，它可以改变全球的面貌，而却改变不了人的思想和行为。”应该与中国搞好关系在2023股东大会上，有投资者问道关于地缘政治相关话题时，提问道，“如何看待一些中国科技公司做到了美国企业做不到的？”巴菲特和芒格都认为，中美关系紧张对两国会造成不必要的伤害。芒格表示，现在中美关系有一些紧张的局势，“我觉得我们应该做的就是跟中国搞好关系，我们需要跟中国做很多的自由贸易，这是我们共同的利益。我觉得这一切都非常的明显，这可以给我们带来更多的安全性，让更多的创意成为可能。”芒格说，中国是我们很大的一个商品的供应商，想想苹果通过与中国这个大供应商建立伙伴关系，所做到的成就，这对于苹果，对于中国，都是有利的。这是我们与中国在做的生意。在两个国家间制造冲突的一切行为都是相当愚蠢的。巴菲特随后表示，中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发展的愿景，中国将会成为更好的国家，美国也可以如此，两国需要友好相处，考虑到以后的200多年，这几乎是必须的。政府的工作非常重要，双方应当要理解彼此，不做破坏双方关系的事。5年到10年后汽车行业肯定会和现在不一样在回答提问“全球趋势是零排放车辆正接近大量采用，你是否看到行业机遇，看好哪个汽车制造商和技术？”时，巴菲特回答道，特别是美国，汽车行业竞争非常激烈，5至10年后跟现在一定不一样，但是无法预言究竟如何发展，只能说就算一个公司改变了汽车，也无法控制整个市场。芒格补充道，电动车已经是非常声势浩大地进入市场了，如果要实施所谓资产成本的部署，将会产生更大的风险。在日投资会让伯克希尔持续增值近期，巴菲特对日本的重资也引起了投资者的好奇。今年4月，巴菲特时隔11年再次访问日本。访日期间，他参观了五大商社（三菱商事、 三井物产、伊藤忠商事、丸红商事、住友商事）的总部。据巴菲特透露，他已将这五大商社的持股增至7.4%。2023年度股东周年大会上，巴菲特表示，将持续寻找在日本的投资机会，对上个月增持股份的五家日本商社感到“惊喜”。“五大商社的投资作为一个整体，大概能给伯克希尔·哈撒韦的收购带来14%的收益，它们还支付可观的股息，有时还回购股票。同时，伯克希尔·哈撒韦可以通过日元融资消除货币风险，那样成本只有0.5%。”巴菲特说道。此外，巴菲特还透露到，这次他去日本，他想把CEO接班人格雷格·阿贝尔 (Greg Abel）（注：伯克希尔·哈撒韦公司副总裁）介绍给日本商社的高管，是因为认识到伯克希尔·哈撒韦会在日本继续进行投资和建立关系。巴菲特预计，今后一些年，在日本的投资会让伯克希尔·哈撒韦持续增值。价值投资的机会来自别人做“愚蠢的事情”有投资者在2023年度股东周年大会上问道，在各种提高生产力的科技和人工智能日益盛行的环境下，价值投资者在未来面对的是什么？巴菲特表示，当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投资者会获得机会。“给你机会的是其他人在做蠢事。”芒格则表示，价值投资者应该习惯收入的减少，因为竞争更加激烈。聪明的人们都在尝试以智取胜、战胜别人。不过巴菲特指出，这些相互碾压的行为在价值投资者不必进入的领域存在。世界过于短视了。如何避免投资和人生中的错误决定？一位15岁的投资者提问道，“在2022年度股东信中，你说到伯克希尔·哈撒韦的成功最重要因素是搭上了“美国顺风”，以及不做重大的错误决策。我们应该怎么避免投资和人生中的错误决定？”“你应该写下自己的讣告，然后想办法实现所提到的成就。”巴菲特和芒格都建议年轻人，花的钱要比自己赚得少，即量入为出，尽量避免信用卡债务，因为利率过高，你需要赚钱更多才能跑赢信用卡债务的利率，在房贷之外尽量不要负债。巴菲特的人生智慧还包括：不要永远批评别人，不用贬低别人来表达自己的观点。巴菲特进一步表示，还有一个广泛的建议：一个善良的人不会没有朋友，不要做不善良的举动。以及，“你需要知道人们怎么操纵其他人，然后避免自己被诱导”。芒格则称，要学会远离有毒的环境和人，“有毒的人想要欺骗你、拖累你、伤害你，让他们快些从你的生命中滚蛋。” 。伊川最新推文发布。更多巴菲特股东大会再传7条投资经：价值投资的机会来自别人做蠢事最新相关信息： 二季度投资主线逐渐清晰公募看好三领域丨焦点资讯，2022年云收入再翻番中国电信将增加产业数字化投资，FOMC如期加息25基点，加不动了？关注纳指100ETF（159660）投资机会！，春风动力：投资收益主要系美元远期结售汇业务和银行理财产品收益，消息称谷歌向Claude母公司投资近4亿美元，与ChatGPT竞争，张涵：投资的核心是理想+生活方式，否则干的都是不喜欢的事，
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